中國天然石墨行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資機(jī)會(huì)
劉榮華主講中國天然石墨行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資機(jī)會(huì)
【劉榮華】
現(xiàn)任中國非金屬礦工業(yè)協(xié)會(huì)石墨專業(yè)委員會(huì)副秘書長，中國民主同盟會(huì)上海證券總支盟員。
經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士畢業(yè)后從事證券投資、商品期貨投資、私募股權(quán)投資等。先后參與浙江東方（600120）、中南建設(shè)（000961）、浙江金華市金信資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、浙江物產(chǎn)國際貿(mào)易有限公司等咨詢項(xiàng)目。近年來參與國內(nèi)多起石墨礦的收購及深加工。
各位蝸牛會(huì)的群友晚上好，我很榮幸受到蝸牛會(huì)邀請，第一個(gè)講天然石墨行業(yè)，我一直在做這個(gè)小行業(yè)。我現(xiàn)在是天然石墨行業(yè)副秘書長，我今天主要講的題目是天然石墨行業(yè)的現(xiàn)狀和投資機(jī)會(huì)。我講的思路會(huì)按照所發(fā)的圖片，一個(gè)石墨產(chǎn)業(yè)鏈的圖片，我會(huì)按那個(gè)順序講。
一、石墨礦介紹
石墨是碳元素的結(jié)晶礦物之一，具有耐高、抗腐蝕、抗熱震、強(qiáng)度大、韌性好、自潤滑強(qiáng)度高、導(dǎo)熱、導(dǎo)電、可塑性、涂敷性性能等特有的物理化學(xué)性能,廣泛應(yīng)用于冶金、機(jī)械、電子、化工、輕工、軍工、國防、航天及耐火材料等行業(yè)，是當(dāng)今高新技術(shù)發(fā)展必不可少的非金屬材料。
首先我講一下石墨礦，石墨礦目前中國天然石墨礦分兩種，一種是鱗片石墨礦，一種是微晶石墨礦.鱗片石墨礦主要產(chǎn)地是黑龍江的雞西，蘿北，青島的平度和萊西，湖北宜昌，內(nèi)蒙的興和，河南。現(xiàn)在產(chǎn)量比較大的是黑龍江雞西和蘿北，據(jù)我們協(xié)會(huì)2013年統(tǒng)計(jì)，中國的鱗片石墨產(chǎn)量是54萬噸左右，雞西和蘿北占了左右32萬噸。
1.鱗片石墨礦
黑龍江石墨。黑龍江的石墨主要分布在雞西和蘿北。蘿北那邊石墨資源豐富，儲(chǔ)量大概6億多噸，主要是小鱗片，礦產(chǎn)權(quán)是在蘿北縣政府，他們自己成立了一個(gè)云山采礦場，蘿北當(dāng)?shù)氐氖髽I(yè)要礦的話，有點(diǎn)類似計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，向政府報(bào)上自己的用量，然后政府批給他們。
雞西那邊的石墨資源也豐富，儲(chǔ)量接近4億多噸，有個(gè)知名的石墨礦—柳毛石墨礦。國內(nèi)知名的負(fù)極材料企業(yè)——深圳貝特瑞在雞西投資興建一個(gè)石墨產(chǎn)業(yè)園，并控股當(dāng)?shù)厥髽I(yè)長源礦業(yè)，擁有采礦權(quán)。
現(xiàn)在黑龍江政府招商引資的力度比較大，包括蘿北的中鐵資源那邊要進(jìn)去的話耗資接近30個(gè)億，首期6個(gè)多億，后面深加工要20多個(gè)億。雞西的話中國寶安貝特瑞到那邊已經(jīng)建立一個(gè)石墨產(chǎn)業(yè)園區(qū)，產(chǎn)品主要做球形石墨是給三星、索尼、LG這些企業(yè)的負(fù)極材料，在那一塊兒量是最大的。去年8月份，烯碳新材（000511），它也收購當(dāng)?shù)貖W宇石墨51%的股權(quán)。
內(nèi)蒙古興和石墨。我現(xiàn)在介紹第二個(gè)地方，內(nèi)蒙古，內(nèi)蒙古興和的石墨礦在2010年內(nèi)蒙當(dāng)?shù)氐囊患移髽I(yè)叫日新集團(tuán)，投入巨資把興和縣的9個(gè)石墨礦全部整合，在興和縣進(jìn)行石墨深加工，建立2000畝的石墨產(chǎn)業(yè)園區(qū)，目前應(yīng)該是全球最大的石墨企業(yè)，涵蓋了從礦到所有深加工的石墨產(chǎn)品。興和那邊鱗片石墨是大片，占中國百分之七八十，像剛才我講的黑龍江那邊的石墨是小片的，小鱗片，大片的一般做可膨脹石墨，用途特別廣可以做密封材料，包括環(huán)保材料，隱身材料，都是用可膨脹石墨做的。
湖北宜昌石墨。還有一個(gè)整合比較好的是湖北宜昌，也是由當(dāng)?shù)匾患颐駹I企業(yè)，把湖北宜昌的石墨整合，成立湖北中科恒達(dá)，湖北宜昌做石墨紙及密封材料，在中國石墨紙產(chǎn)業(yè)中比較有地位的，現(xiàn)在的主導(dǎo)產(chǎn)品是石墨紙及密封材料那塊。
青島石墨。中國產(chǎn)石墨的地方還有一個(gè)是青島，以前南墅石墨礦是國有企業(yè)，在青島南墅，為中國石墨行業(yè)做了很大的貢獻(xiàn)，現(xiàn)在很多企業(yè)的石墨從業(yè)人員都來自南墅石墨礦，因?yàn)?/span>06年的時(shí)候南墅石墨礦就倒閉了，像平度也有石墨企業(yè)，比如黑龍石墨、閻鑫石墨、富康石墨等。
我不知道群里有沒有人去過石墨企業(yè)，你會(huì)感覺有些石墨企業(yè)環(huán)境方面比較差，石墨這塊有幾個(gè)問題，第一個(gè)是廢水的處理，第二個(gè)尾礦，第三個(gè)是粉塵。這段時(shí)間一直以來，平度抓環(huán)保很嚴(yán)，很多企業(yè)比如環(huán)評都要重新做過。
也有很多人問我，為什么石墨行業(yè)會(huì)污染，中國的石墨行業(yè)為什么會(huì)比較低端，污染為什么這么嚴(yán)重，我認(rèn)為根本原因是行業(yè)的集中度比較低，很多都是民營的，規(guī)模不大，他們的思想很簡單都想立馬資源變現(xiàn)，不會(huì)在乎你環(huán)保這塊做得怎么樣，包括深加工技術(shù)都沒想過，所以我認(rèn)為石墨并購重組的機(jī)會(huì)比較大。
而且相關(guān)部門也會(huì)鼓勵(lì)石墨行業(yè)并購重組，并購重組后每個(gè)地方形成1-2家區(qū)域性的龍頭企業(yè)，規(guī)模比較大的企業(yè)就有能力和實(shí)力投入環(huán)境治理和技術(shù)研發(fā)這塊，相關(guān)部門應(yīng)該會(huì)有政策扶持。
剛才我講的是中國石墨礦的現(xiàn)狀，全球產(chǎn)鱗片石墨礦的地方還有，排第一的是中國，排第二的是巴西，印度、朝鮮、加拿大、挪威、俄羅斯、馬達(dá)加斯加等這些國家也在產(chǎn)石墨礦。最近一段時(shí)間，國外一些石墨企業(yè)也進(jìn)入中國來了，我感覺有點(diǎn)不對勁，我一直也在思考這個(gè)問題?？赡苤饕蚴钱?dāng)前新能源汽車比較火爆，所以說國外石墨礦企業(yè)有采礦的想法，按照相關(guān)統(tǒng)計(jì)，一輛新能源汽車大概要50公斤的石墨，鋰電池里的那塊負(fù)極，國外石墨礦企把礦挖出來后有一部分銷往其他地方，中國也是一個(gè)石墨的產(chǎn)國和消費(fèi)大國，國外石墨企業(yè)肯定會(huì)把這些石墨賣到國內(nèi)，國內(nèi)的石墨企業(yè)要做好準(zhǔn)備哦，其實(shí)我覺得這倒是個(gè)好事。
據(jù)我所知像非洲有些國家把石墨運(yùn)過來都不用關(guān)稅，中國政府和那邊簽了協(xié)議，所以采礦成本特別低，品位也特別高，像他們給我提供的樣品，天然鱗片石墨的品位都達(dá)到15.8%，國內(nèi)的鱗片石墨的品位都在個(gè)位數(shù)左右。
所以說，綜上所述，國內(nèi)的環(huán)保壓力，導(dǎo)致開礦成本越來越高，石墨的品位越來越不好，而國外成本比較低，品位比較高，所以未來的趨勢是國內(nèi)有實(shí)力的石墨企業(yè)應(yīng)該也會(huì)去國外收購石墨礦。
2.微晶石墨礦
第二種石墨是微晶石墨，一般也叫土狀石墨，主產(chǎn)區(qū)主要在中國，在湖南郴州魯塘，2011年中國建材投入巨資，把大大小小200多家礦收購整合了。那邊土狀石墨的品位都在80%及以上，而且硫含量比較低，魯塘這個(gè)牌子在行內(nèi)和國外都已經(jīng)是個(gè)牌子了，他的土狀石墨確實(shí)比較好。
產(chǎn)土狀石墨的第二個(gè)地方是福建的永安，永安的政府自己成立一個(gè)石墨企業(yè)，和黑龍江的蘿北一樣政府自己出資開發(fā)土狀石墨。
第三個(gè)土狀石墨產(chǎn)區(qū)應(yīng)該是在內(nèi)蒙古的烏拉特中旗，儲(chǔ)量一千多萬噸，品位在75%左右。還有產(chǎn)土狀石墨的是陜西的眉縣，品位有點(diǎn)稍稍不是很高。最后產(chǎn)土狀石墨的吉林磐石，那邊有個(gè)吉林石墨工業(yè)公司，在吉林森工下面。
剛才講的大概就是國內(nèi)土狀石墨的分布，全球第一產(chǎn)量在中國，第二在墨西哥，第三是澳大利亞，第四是朝鮮第五是俄羅斯第六是土耳其，六個(gè)國家都是產(chǎn)土狀石墨。
上面我已經(jīng)介紹完了鱗片石墨和土狀石墨，但目前比較有加工價(jià)值的是鱗片石墨，因?yàn)橥翣钍目蛇x性比較差，不能作深加工，目前沒這個(gè)技術(shù)，土狀石墨最大的用途是作增碳劑，目前我們看到的很多地方都是由鱗片石墨加工過來的。
二、我國石墨行業(yè)現(xiàn)狀
我們這邊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年全球總的石墨產(chǎn)量大概在一百萬噸，主要用途是耐材39% 、鋰電池9%、冶金行業(yè)28%、還有些潤滑9%，這是一個(gè)石墨的用途分布。
我來講一下幾組數(shù)據(jù)，現(xiàn)在鱗片石墨的價(jià)格，舉個(gè)產(chǎn)品-195（含碳量指數(shù)），一般它的價(jià)格不到三千塊左右，在2010年的時(shí)候躥到六千三，2011年的時(shí)候五千八，現(xiàn)在又回到三千塊左右。
為什么石墨行業(yè)的行情會(huì)在2010年2011年突然翻番，我覺得主要原因跟當(dāng)時(shí)的四萬億政策計(jì)劃有關(guān)系，推出后對很多建設(shè)，如鋼鐵，包括還有一些光伏行業(yè)也要用到石墨，加大對石墨需求，結(jié)果把這個(gè)價(jià)格翻番。
2010年石墨行情翻番有很大的后果，很多石墨企業(yè)就在2010年2011年賺了很多錢，對市場還沒把握準(zhǔn)，覺得還能賺很多錢，結(jié)果他就擴(kuò)大產(chǎn)量，多造幾條生產(chǎn)線。當(dāng)時(shí)還有一個(gè)比較致命，就是很多人投資生產(chǎn)鋰電池的負(fù)極材料用的球形石墨。同時(shí)一些外來的企業(yè)也投資石墨行業(yè)，規(guī)模還挺大。
后來中國的經(jīng)濟(jì)惡化，所以2012年石墨行業(yè)的價(jià)格行情已經(jīng)回歸到以前的水平，那么很多企業(yè)在2010年2011年擴(kuò)大產(chǎn)量，包括也投資了一些新的石墨加工項(xiàng)目，所以目前中國石墨行業(yè)的普遍現(xiàn)狀是供大于求。
所以說現(xiàn)在外來投資者想做石墨的話，其實(shí)我不太建議他再去挖個(gè)新礦，我倒反而贊成他去收購現(xiàn)有的石墨企業(yè)。很多石墨企業(yè)其實(shí)真的是蠻好的，包括技術(shù)、客戶，只是現(xiàn)在行業(yè)不景氣，一些企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)問題。
我舉個(gè)例子，比如說2010年成都碳素廠，他當(dāng)時(shí)差點(diǎn)也要死掉，方大碳素用兩個(gè)多億把碳素廠給收購了，當(dāng)年2010年就貢獻(xiàn)五千多萬凈利潤，2011年貢獻(xiàn)1.3個(gè)億左右，兩三年方大碳素就把收購成都碳素的本金給收回來了，我要講的這個(gè)點(diǎn)我覺得這個(gè)石墨行業(yè)中可能也存在類似的并購行情。
就我剛才給的第一個(gè)圖里的石墨產(chǎn)業(yè)鏈中，里面有些企業(yè)確實(shí)非常好，有些石墨加工企業(yè)具有很強(qiáng)的技術(shù)含量，但都是民營企業(yè)，現(xiàn)在就是資金鏈出問題使很多企業(yè)面臨生存的問題，這時(shí)候誰有錢把這些，也有技術(shù)含量還有客戶，把企業(yè)并購的話對自己對企業(yè)是雙贏的結(jié)果。
我在談一下就是我們石墨的出口情況。2013年，中國石墨出口鱗片石墨大概在12萬噸左右，主要出口國家是美國、日本、荷蘭等。
我現(xiàn)在再來談一下我們現(xiàn)在石墨行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。我國雖然是石墨大國但不是石墨強(qiáng)國，是石墨弱國，主要是因?yàn)樾袠I(yè)的集中度比較低，專業(yè)化包括技術(shù)都比較低，無序開采，資源也浪費(fèi)，混亂?，F(xiàn)在目前沒有一個(gè)特別大的企業(yè)。
其實(shí)有的時(shí)候集中度比較低的話對于投資并購機(jī)會(huì)挺多的，近幾年來，政府在慢慢重視石墨，石墨是戰(zhàn)略性資源，屬于碳材料那塊，用途特別廣，政府在大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合。
我前面在介紹鱗片石墨的時(shí)候我大概也談到產(chǎn)業(yè)整合的話目前政府也在推，可能已經(jīng)產(chǎn)生一些效果。土狀石墨湖南郴州魯塘，2011年中國建材投了巨資成立了南方石墨。在內(nèi)蒙古興和，2010年內(nèi)蒙古日新集團(tuán)投入巨資整合興和縣9家石礦企業(yè)，興建2000畝的石墨產(chǎn)業(yè)園區(qū)，做石墨產(chǎn)品的精加工。
黑龍江的蘿北目前中鐵資源進(jìn)入，也在那邊投資到30個(gè)億。在香港上市的南海石油，2008年收購蘿北當(dāng)?shù)厥髽I(yè)，成立南海石墨，兩三年就把本錢收了回來，因?yàn)閯偤貌戎辛藭r(shí)間點(diǎn)，2010年2011年兩年行情基本上把南海石油的本錢收回來了。
雞西主要是貝特瑞在那邊投資，建立石墨產(chǎn)業(yè)園，烯碳新材收購?qiáng)W宇石墨，大概51%的股權(quán)，目前各個(gè)地方都在推石墨產(chǎn)業(yè)的整合。以后石墨行業(yè)的一些游戲規(guī)則有可能由這些企業(yè)制定。
三、下游深加工介紹
下面介紹下游深加工，一個(gè)是可膨脹石墨，用于散熱材料這塊，還有一個(gè)石墨烯，我大概介紹一下這兩個(gè)產(chǎn)品。
1.散熱材料
像蘋果、小米的變革，使得石墨散熱片成為散熱材料新的研究和投資熱點(diǎn)。石墨作為散熱材料，具有獨(dú)特的晶粒取向，沿兩個(gè)方向均勻?qū)帷Ｓ捎谑厥獾姆肿咏Y(jié)構(gòu)，石墨散熱片散熱原理包括面內(nèi)熱傳導(dǎo)（1500W/mk)和層間熱擴(kuò)散(20W/mK)，通過將熱量均勻的分布在二維平面后再將熱量轉(zhuǎn)移到散熱片上，保證組件在所承受的溫度下工作。相比其他材料，石墨散熱片平面內(nèi)具有50-1500W/mK 范圍內(nèi)的超高導(dǎo)熱性能，是銅的2~4倍，熱傳導(dǎo)率非常高。
目前市面上散熱膜材料主要分三類，天然石墨散熱膜，人工石墨散熱膜和納米碳散熱膜，其中納米碳散熱膜前景最被看好。那三種材料做散熱材料各有優(yōu)缺點(diǎn)，要考慮成本、用途等因素。但從未來考慮，納米碳散熱膜的前景最被看好。
天然石墨做散熱材料，目前主要用于很多消費(fèi)電子產(chǎn)品，現(xiàn)在市面上最好的一家做天然石墨散熱膜的公司是美國的GRAFTECH，是美國的老牌廠商，擁有很多天然石墨的專利。
石墨散熱片在手機(jī)上的應(yīng)用已經(jīng)非常成熟，常見的手機(jī)用石墨散熱片的用做LCD散熱和芯片組散熱解決方案。對于筆記本電腦，由于發(fā)熱功率較大，通常用熱管+風(fēng)扇的散熱模組來解決散熱，不過近年來以MacBookAir為代表的超級本以及Ipad為代表的平板電腦也大量使用石墨散熱片來輔助散熱，未來市場非?？春?。
用石墨做散熱片也要有正確的認(rèn)識，石墨散熱片需要有一個(gè)很好的應(yīng)用環(huán)境，可能與熱本身無關(guān)，由于石墨的柔軟特性，所以膜狀的散熱片需要有平面附著的地方，基本上要栓在某些部件上。石墨散熱膜的導(dǎo)熱系數(shù)不能下定論說他比銅、鋁等傳統(tǒng)散熱材料好，只是在一定的技術(shù)條件下有一定的優(yōu)勢。
2.石墨烯
我現(xiàn)在介紹一下另一個(gè)加工產(chǎn)品石墨烯的基本現(xiàn)狀，資本市場可能也是因?yàn)槭┎耪J(rèn)識石墨。石墨烯按照定義是單原子層石墨，厚度只有0.335納米，比表面積理論上2630平方米每克，高導(dǎo)電。
石墨烯的制備方法主要有四種，機(jī)械剝離法、碳化硅基底生長法、化學(xué)氣相沉積法、氧化還原法。拿諾貝爾獎(jiǎng)的是拿機(jī)械剝離法，一層層把石墨分離，到最后剩下一層石墨烯，但用這個(gè)方法做的產(chǎn)業(yè)化不行，成本太高了，不能批量生產(chǎn)。
目前比較成熟的是化學(xué)氣相沉積法，是人工合成的石墨烯和我們的天然石墨沒什么關(guān)系，和我們有關(guān)系的是氧化還原法做成的石墨烯，先把石墨進(jìn)行氧化，再還原形成石墨烯。
石墨烯的用途很廣，如果產(chǎn)業(yè)化的話，它在電子產(chǎn)品這塊可能會(huì)取代硅，石墨烯也有不好的地方，比如吸入人體后會(huì)破壞人體細(xì)胞，進(jìn)入地下水后會(huì)使水質(zhì)硬化，國外有些人也在研究石墨烯污染這塊領(lǐng)域。
現(xiàn)在國內(nèi)有的人用石墨烯做觸摸屏，之前我去過常州一家企業(yè)，他們把石墨烯用在透明電極這塊。
石墨烯的第二個(gè)用途是鋰電池負(fù)極材料，它的好處是提高能量，把充電的時(shí)間從2個(gè)小時(shí)縮短到10分鐘。我身邊也有朋友用石墨烯也做超級電容這塊，提高容量的存儲(chǔ)能力。
石墨烯也可以用于防腐蝕應(yīng)用，我之前看到有科研人員的研究稱細(xì)菌無法在石墨烯上生長，有人利用這個(gè)特性制造新型的繃帶，用于傷口包扎可以防止細(xì)菌感染。
歐盟去年投資10億歐元來資助石墨烯和人腦工程兩個(gè)項(xiàng)目，石墨烯也包括其中，是歐盟有史以來比較大的研究計(jì)劃。
國外石墨烯產(chǎn)業(yè)化的情況方面，韓國主要是三星電子，從09年就開始投入石墨烯方面的研發(fā)，投資數(shù)億美金；日本以以Sony、產(chǎn)綜研為代表，著重開發(fā)CVD法聯(lián)續(xù)生長石墨烯；歐盟投資10億做研究；美國IBM一直致力于石墨烯在電子器件方面的研究，至今為止碳化硅外延生長石墨烯的專利基本把控在他們手中。石墨烯粉體最大生產(chǎn)企業(yè)，XG公司在美國軍方已有多項(xiàng)應(yīng)用。美國藍(lán)石公司，也在CVD生長石墨烯方面處于領(lǐng)先地位。
國內(nèi)做石墨烯的比較多，資本市場經(jīng)常通過石墨烯的概念搞行情。國內(nèi)做石墨烯主要在沿海一帶，包括常州、無錫、寧波等。常州有一個(gè)江南石墨烯研究院，里面有很多石墨烯企業(yè)入駐，廈門也有藍(lán)石科技，還有凱納，四川也有做石墨烯的，比如金路集團(tuán)。四、總結(jié)
我國石墨行業(yè)的集中度比較低，行業(yè)中確實(shí)有些企業(yè)的技術(shù)和客戶市場比較好，但大的環(huán)境不好，這些企業(yè)會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷的問題，一月份有家比較知名的碳素企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)了，他的資金鏈斷了，但他的技術(shù)和客戶都是比較好的，所以這個(gè)行業(yè)中存在很多并購的機(jī)會(huì)。
同時(shí)有些地方政府也希望有人來牽頭把這些企業(yè)并購整合成區(qū)域的龍頭型企業(yè)，因?yàn)橐恍┬∑髽I(yè)在環(huán)保、技術(shù)領(lǐng)域沒有動(dòng)力，必須通過并購重組推動(dòng)石墨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，才有實(shí)力投入技術(shù)研發(fā)和環(huán)保治理，相關(guān)部門也很支持這塊。
最后要引導(dǎo)金融資本進(jìn)入石墨行業(yè)，建議成立一支石墨產(chǎn)業(yè)并購基金。任何行業(yè)需要金融資本，才能形成產(chǎn)融互動(dòng)效應(yīng)，像以前石墨行業(yè)的玩法這樣下去沒法改變現(xiàn)狀，必須引進(jìn)新的玩法，通過一些并購重組的手段來改變。
